一分鐘看懂
日經 225 指數的期貨主要在三個地方交易：日本的大阪交易所、新加坡交易所、美國的 CME。台灣期交所沒有日經期貨，掛牌的是追蹤東證指數（TOPIX）的「東證期貨」，兩個是不同的指數。
小資金最常用的是大阪的微型日經（指數 × 10 日圓），以 2026 年 10 月 30 日日經收盤 63,290 點算，一口約台幣 13 萬元，跳一檔約 10 元。大阪台灣時間日盤 07:45～14:45、夜盤 16:00～隔天 05:00，每季到期，到期日是交割月第二個星期五的前一個營業日。
日經 225 指數這兩年一路漲到六萬點以上，很多從台股出發的人開始想：能不能用期貨參與日股？打開期貨商的商品表，跳出來的是「大阪日經」「迷你日經」「微型日經」「新加坡日經」「CME 日經」，期交所還有一檔「東證期貨」。
名字很像，一口的大小卻差到一百倍。選錯一檔，同樣是日經漲跌 1%，可能從賠一千多元變成賠十幾萬元。
四個地方、七種合約，一張表看完
以 2026 年 10 月 30 日日經指數收盤 63,290 點、日圓兌台幣 0.2063 粗算：
| 交易所 | 合約 | 一口代表 | 一口約台幣 | 跳一檔 |
|---|---|---|---|---|
| 大阪交易所 | 大型日經 | 指數 × 1,000 日圓 | 1,306 萬元 | 10 點 ＝ 1 萬日圓 |
| 大阪交易所 | 迷你日經 | 指數 × 100 日圓 | 131 萬元 | 5 點 ＝ 500 日圓（約 103 元） |
| 大阪交易所 | 微型日經 | 指數 × 10 日圓 | 13 萬元 | 5 點 ＝ 50 日圓（約 10 元） |
| 新加坡交易所 | 日經 225 期貨 | 指數 × 500 日圓 | 653 萬元 | 5 點 ＝ 2,500 日圓（約 516 元） |
| CME | 日經（美元計價） | 指數 × 5 美元 | 1,031 萬元 | 5 點 ＝ 25 美元 |
| CME | 微型日經（日圓計價） | 指數 × 50 日圓 | 65 萬元 | 5 點 ＝ 250 日圓（約 52 元） |
| 台灣期交所 | 東證期貨（TOPIX） | 東證期貨 × 新台幣 200 元 | 79 萬元 | 0.25 點 ＝ 50 元 |
東證期貨的一口價值用 10 月 30 日 11 月合約的結算價 3,948 點計算。CME 美元版的價格會跟日經指數有點差距，表上用指數粗估大小。
日經漲跌 1% 大約是 633 點。做一口大阪微型日經，損益約台幣 1,300 元；做一口迷你日經，約 1.3 萬元；做一口新加坡日經，約 6.5 萬元。
台灣期交所沒有日經期貨，東證期貨是另一個指數
很多人在國內期貨帳戶找日經，找到的是東證期貨。它追蹤的是東證股價指數（TOPIX），由東京證券交易所計算，成分股多上千檔，按市值加權；日經 225 是 225 檔股票，按股價加權。兩個指數的方向多半一致，但漲跌幅常常不一樣。
東證期貨最大的好處是用國內期貨帳戶就能交易，用台幣計價，不用換匯。缺點是成交很少，10 月 30 日 11 月合約一整天只成交 373 口。
| 東證期貨 11 月合約（10/30 一般時段） | 數字 |
|---|---|
| 成交量 | 373 口 |
| 未平倉 | 135 口 |
| 收盤時的買價／賣價 | 3,900／3,958 |
收盤時買價和賣價差了 58 點，一口就是 11,600 元。用市價單進出一趟，還沒開始賺賠就先付掉這個差距。用東證期貨的話，一定要掛限價單，不要用市價單追。
期交所的規格：一般時段 08:00～16:15，盤後時段 17:25～隔天 05:00，原始保證金 49,000 元（10 月 30 日公告）。
大阪：日經指數的本地市場
日經 225 的成分股都在日本交易，大阪交易所是日本本地的日經期貨市場，一口比較小的是迷你日經和微型日經。
| 項目 | 大阪迷你日經、微型日經 |
|---|---|
| 交易時間（台灣時間） | 日盤 07:45～14:45，夜盤 16:00～隔天 05:00 |
| 合約月份 | 季月（3、6、9、12 月），另有最近兩、三個月的月份合約 |
| 最後交易日 | 交割月第二個星期五的前一個營業日 |
| 結算價 | 最後交易日隔天，用日經 225 成分股的開盤價算出的特別結算價 |
| 價格限制 | 8%，可以分兩次放寬到 12%、16% |
| 結算方式 | 現金結算 |
日本時間比台灣快一小時，所以大阪的 08:45 開盤是台灣的 07:45。日本沒有夏令時間，大阪的時間整年不變。
大阪的保證金由日本的結算機構用風險值每天計算，各家期貨商收的金額也不一樣，網路上查到的多半是一兩年前的舊數字。下單前直接看自己期貨商公布的當天保證金，用新加坡和 CME 的保證金比例當參考：兩邊 11 月 2 日都約是一口合約價值的 8%。
新加坡和 CME：時間比較長，一口比較大
| 新加坡日經 | CME 日經（美元） | CME 微型日經（日圓） | |
|---|---|---|---|
| 交易時間（台灣時間） | 07:30～15:00，夜盤 15:10～隔天 05:15 | 冬令 07:00～隔天 06:00（夏令提早一小時） | 同左 |
| 原始保證金 | 264 萬日圓（約台幣 54.6 萬元） | 26,239 美元（約台幣 85.5 萬元） | 266,139 日圓（約台幣 5.5 萬元） |
| 到期 | 季月，交割月第二個星期五前一個營業日 | 季月 | 季月 |
保證金是群益期貨 2026 年 11 月 2 日公布的數字。CME 跟著美國換夏令、冬令，美國 11 月 1 日已經換成冬令，台灣時間 07:00 開到隔天 06:00。怎麼換算可以看海外期貨盤別與夏令冬令時間對照。
新加坡日經一口 653 萬元，CME 美元版一口一千萬元以上，都不是小資金適合的大小。CME 微型日經一口 65 萬元左右，保證金 5.5 萬元，是大阪微型以外另一個比較小的選擇。
到期日：記住「第二個星期五的前一天」
大阪、新加坡和期交所東證期貨的最後交易日規則一樣，都是交割月第二個星期五的前一個營業日，隔天用成分股開盤價算出結算價。
| 合約 | 最後交易日 | 結算價計算日 |
|---|---|---|
| 期交所東證期貨 11 月 | 11 月 12 日（星期四） | 11 月 13 日 |
| 大阪、新加坡日經 12 月 | 12 月 10 日（星期四） | 12 月 11 日 |
結算價用隔天的開盤價計算，不是最後交易日的收盤價。留到結算的部位，等於多承擔一個晚上和隔天開盤的跳空。不想承擔，就在最後交易日收盤前平倉或轉倉。到期前怎麼轉倉，可以看第一通知日是什麼裡轉倉的段落。
稅：東證期貨跟國外的日經期貨不一樣
| 期交所東證期貨 | 大阪、新加坡、CME 的日經期貨 | |
|---|---|---|
| 交易稅 | 期貨交易稅十萬分之二 | 沒有台灣的期貨交易稅 |
| 獲利 | 國內期貨交易所得停徵所得稅 | 屬於海外所得 |
國外日經期貨的獲利算海外所得，全戶一年海外所得合計 100 萬元以上才要計入基本所得額，基本所得額超過 750 萬元才可能要繳最低稅負。國內期貨的稅可以看期貨賺錢要繳稅嗎，海外期貨的成本與稅看海外期貨的成本與稅。
第一次交易日經期貨前
- 先確認是哪一檔：同樣叫日經，大阪微型和新加坡日經差五十倍。下單前看清楚代碼和一口代表多少日圓。
- 小資金從大阪微型開始：一口約台幣 13 萬元，日經動 1% 損益約 1,300 元，保證金照期貨商當天公布的數字，帳戶放兩、三倍。
- 用東證期貨就掛限價單：成交量少、買賣價差大，市價單進出很容易先賠一段。
海外期貨的帳戶、換匯和下單流程，可以從海外期貨怎麼開始讀起。
