一分鐘看懂
台指期、小台、微台的漲跌幅是前一個日盤結算價的上下 10%，夜盤也用同一個範圍。2026 年 10 月 30 日 11 月合約結算價 45,300 點，當天夜盤和 11 月 2 日日盤的漲停是 49,830 點、跌停是 40,770 點。
期交所另外有「動態價格穩定措施」：每一筆新下的單，如果會成交在離前一筆價格太遠的地方，超出的口數會被退單。台指期近月的範圍是加權指數收盤價的 1%，用 10 月 30 日收盤算大約 452 點。急跌時按市價平倉，回報出現「退單」，多半就是碰到這個。
行情急跌，你想趕快出場，按下市價賣出，結果委託回報寫的是「退單」。部位還在，價格還在跌。
第一次碰到的人，很容易以為是系統壞了，或是期貨商出問題。這是期交所設計的保護機制，目的是擋住胖手指和瞬間沒有買盤時的離譜成交。知道它怎麼運作，就知道急跌時該怎麼下單。
漲跌幅：前一個日盤結算價的上下 10%
期交所的規定是，台指期各交易時段的最大漲跌幅，是前一個一般交易時段（日盤）每日結算價的上下 10%。夜盤沒有另外算，跟下一個日盤用的是同一個範圍。
用 10 月 30 日 11 月合約的結算價 45,300 點計算：
| 點數 | |
|---|---|
| 漲停 | 49,830 點 |
| 跌停 | 40,770 點 |
| 結算價到漲跌停的距離 | 4,530 點 |
4,530 點換成一口的金額：
| 合約 | 每點 | 4,530 點等於 |
|---|---|---|
| 台指期 | 200 元 | 90.6 萬元 |
| 小台 | 50 元 | 22.65 萬元 |
| 微台 | 10 元 | 4.53 萬元 |
一口小台從平盤跌到跌停，虧損是 22.65 萬元，遠超過一口的保證金。大台、小台、微台一口保證金多少、跌幾點會收到追繳，可以看 OP投資理財學院的期貨保證金一覽。跌停只是一天之內最多能跌到哪裡，連續幾天跌，虧損會一直累積。還沒到跌停，風險指標就會先跌破，被期貨商砍倉。追繳和砍倉怎麼算，可以看期貨風險指標怎麼算。
不同商品的漲跌幅不一樣
| 商品 | 漲跌幅 |
|---|---|
| 台指期、小台、微台、電子期、金融期等國內指數期貨 | 10% |
| 個股期貨、台股 ETF 期貨 | 10% |
| 陸股 ETF 期貨 | 15% |
| 期交所的美國道瓊、標普 500、那斯達克 100、費城半導體期貨 | 三階段：7%、13%、20% |
| 東證期貨 | 三階段：8%、12%、16% |
| 黃金期貨 | 三階段：5%、10%、15% |
| 匯率期貨 | 三階段：3%、5%、7% |
國外指數、商品和匯率類的期貨用三階段。依期交所問答的說明，價格碰到第一階段的限制，5 分鐘後放寬到第二階段；再碰到第二階段，5 分鐘後放寬到第三階段。收盤前 5 分鐘碰到不放寬。
CME 的美股期貨規則又不一樣，美股交易時段跟著熔斷暫停，其他時段是上下 7%，可以看美股期貨的熔斷和價格限制。
動態價格穩定措施：離前一筆太遠的單會被退
漲跌幅是一整天的範圍。動態價格穩定措施管的是每一筆單：期交所隨時算出一個「即時價格區間」，新下的單在送進去的那一刻試算會成交在哪裡，超出區間的部分就退單。
| 項目 | 台指期、小台、微台 |
|---|---|
| 區間中心（基準價） | 原則上是前一筆有效成交價 |
| 區間寬度（退單點數） | 近月、次近月是最近一天加權指數收盤價 × 1%；其他月份和週到期是 × 2% |
| 會被退單的單 | 買單可能成交在區間上限以上、賣單可能成交在區間下限以下 |
| 不會被退單的單 | 掛在下面等的買單、掛在上面等的賣單 |
用 10 月 30 日加權指數收盤 45,211.83 點計算，近月台指期的退單點數約 452 點，用在 10 月 30 日夜盤和 11 月 2 日日盤。假設前一筆成交在 45,300 點，區間就是 44,848～45,752 點。這時候下一筆市價賣單，如果委託簿上的買單不夠，要往下吃到 44,848 點以下才能成交，吃不到的那幾口就會被退單。
其他商品的退單點數也不一樣：個股期貨是開盤參考價的 3.5%，股票現貨開盤前放寬到 7%；期交所的道瓊、標普 500、那斯達克 100 期貨是前一天結算價的 2%。
ROD、IOC 退一部分，FOK 整筆退
同一筆單，委託條件不同，退單的結果也不同。期交所的範例是限價買進 5 口台指期近月，其中 4 口會成交在區間內，1 口會超出：
| 委託條件 | 結果 |
|---|---|
| ROD（當日有效） | 4 口成交，1 口退單 |
| IOC（立即成交，剩下取消） | 4 口成交，1 口退單 |
| FOK（全部成交，否則全部取消） | 5 口全部退單 |
用 ROD 或 IOC，至少區間內的口數會先成交，剩下的要重新下單。用 FOK，只要有一口超出，整筆都不會成交。ROD、IOC、FOK 和市價、限價怎麼搭，可以看期貨下單怎麼選。
哪些時候不檢查
- 開盤集合競價不適用。 日盤、夜盤開盤前的集合競價時段，不做這個檢查。
- 已經掛在委託簿上的單不會被退。 檢查只在新下單的那一刻做。已經掛上去的單如果改價，會重新檢查一次。
- 快市時，同一個價格的兩筆單結果可能不同。 每一筆新單都用當下的委託簿試算，前一筆通過，下一筆可能就被退。
期交所在天災、戰爭這類特殊狀況，或波動指標達到一定標準時，也可能調整區間或暫停這個機制。當天的退單點數，期交所網站的動態價格穩定措施揭示專區分日盤、夜盤公布。
對你的停損有什麼影響？
期貨商提供的停損單，條件觸發後會送出一筆委託到期交所，這筆委託一樣要經過動態價格穩定措施檢查。行情急跌、委託簿上的買單很薄的時候，觸發後送出的賣單可能只成交一部分，剩下的被退單。
所以停損單觸發以後，要看委託回報，確認是不是全部成交。看到退單，部位還在，就要馬上重新下單，價格可能已經更差。
台指期近月 1% 的退單範圍大約是 450 點。委託簿夠厚的時候，一筆單很難吃到這麼遠；行情急殺、重大消息出來，或夜盤掛單比較少的時候，才比較可能碰到。
下單前記住這三件事
- 算一次跌停會虧多少：一口小台從平盤到跌停約 22.65 萬元、微台約 4.53 萬元，確認帳戶和心理都承受得起。
- 急跌時用 ROD 或 IOC，不要用 FOK：ROD、IOC 至少先成交區間內的口數，FOK 一口超出就整筆退單。
- 停損觸發後看回報：看到退單，部位還在，馬上重新下單，不要以為已經出場。
台指期、小台、微台的規格差異，可以看台指期、小台、微台怎麼選。
