一分鐘看懂
期貨下單要選兩件事：價格怎麼定（限價、市價、一定範圍市價），沒成交的部分怎麼辦（ROD 當盤有效、IOC 立即成交否則取消、FOK 全部成交否則取消）。市價單和一定範圍市價單只能搭 IOC 或 FOK，不能掛著等。每筆口數有上限：台指期限價單 100 口，市價單日盤 10 口、夜盤 5 口。停損單、觸價單不是期交所的委託種類，是期貨商系統幫你盯價，碰到觸發價才送出一張市價或限價單。
新手最常用的組合：不急著進場用「限價＋ROD」；要盡快出場用「一定範圍市價＋IOC」。
從股票轉過來的人，看到期貨下單畫面多半會愣一下：同樣是買一口微台，旁邊有「限價、市價、範圍市價」三種，後面又要選「ROD、IOC、FOK」。隨便選一個按下去，常見的結果有兩種。一種是掛了一張限價單就去睡，半夜行情掃過那個價位，醒來多了一口不想要的部位。另一種是夜盤急跌時按市價停損，成交價比螢幕上看到的差了幾十點。
這兩種狀況，都是選錯了組合。
先分兩件事：價格條件和時間條件
期貨委託單由兩個部分組成：
| 要決定的事 | 選項 | 意思 |
|---|---|---|
| 價格怎麼定 | 限價 | 指定價格，買進只在這個價以下成交，賣出只在這個價以上成交 |
| 市價 | 不指定價格，照委託簿上現有的掛單一路成交 | |
| 一定範圍市價 | 不用指定價格，但系統會幫你設一個價格上限（買）或下限（賣） | |
| 沒成交的怎麼辦 | ROD（當盤有效） | 沒成交的部分留在委託簿上，等到這一盤收盤才失效 |
| IOC（立即成交否則取消） | 當下能成交多少算多少，剩下的立刻取消 | |
| FOK（全部成交否則取消） | 當下要全部成交，做不到就整張取消，一口都不成交 |
股票在 2020 年改成逐筆交易之後，也有 ROD、IOC、FOK，意思跟期貨一樣。期貨多了一個「一定範圍市價」，還有每筆口數上限，下面會講。
不是每種組合都能下
| ROD | IOC | FOK | |
|---|---|---|---|
| 限價 | 可以 | 可以 | 可以 |
| 市價 | 不行 | 可以 | 可以 |
| 一定範圍市價 | 不行 | 可以 | 可以 |
市價單和一定範圍市價單只能搭 IOC 或 FOK。原因很直覺：不指定價格的單如果可以一直掛著，等於任何價格都願意成交，風險太大。所以這兩種單只會撮合一次，沒成交的部分直接取消，不會留在委託簿上。
開盤前後還有幾條規定，常讓人下單失敗。
- 開盤前不能下 FOK，也不能下一定範圍市價單。 一定範圍市價單只在盤中逐筆撮合時接受。
- 開盤前 2 分鐘不能刪單、改單。 日盤是 08:43～08:45，夜盤是 14:58～15:00。這兩分鐘想反悔也沒辦法。
- ROD 的「當盤」是指這個交易時段。 日盤掛的 ROD 單，13:45 收盤就失效，不會跑到夜盤；夜盤掛的 ROD 單，清晨 5 點收盤失效。想讓單子在夜盤繼續掛，要在夜盤重新下。
每筆口數有上限
期交所規定每一筆委託最多能下幾口，超過會被退單（108 年 5 月 27 日起生效）：
| 商品 | 限價單、一定範圍市價單 | 市價單（日盤） | 市價單（夜盤） |
|---|---|---|---|
| 期貨（台指期、小台、微台等，不含股票期貨） | 100 口 | 10 口 | 5 口 |
| 選擇權（台指選擇權等，不含股票選擇權） | 200 口 | 10 口 | 5 口 |
| 股票期貨、股票選擇權 | 499 口 | 10 口 | 5 口 |
散戶最容易碰到的是市價單那一欄。夜盤用市價單一次平 8 口微台，系統只收 5 口，要拆成兩筆下。急著出場的時候才發現這件事，會多耽誤幾秒。
市價單的風險：你不知道會成交在哪
市價單會照委託簿上現有的掛單，從最好的價格一路吃上去，吃到你要的口數為止。掛單厚的時候沒問題，掛單薄的時候就會越買越貴。
用一個假設的委託簿算給你看。夜盤某個時間點，微台的賣方掛單是這樣：
| 賣價 | 掛單口數 |
|---|---|
| 45,000 | 2 口 |
| 45,010 | 1 口 |
| 45,030 | 1 口 |
| 45,060 | 3 口 |
這時候用市價買進 5 口，會依序成交 45,000 兩口、45,010 一口、45,030 一口、45,060 一口，平均成本 45,020 點。螢幕上看到的是 45,000，實際平均多付了 20 點，一口微台每點 10 元，5 口就是多付 1,000 元。
真實的行情裡，這種狀況最常出現在三個時間：夜盤的冷門時段、美國重要數據公布那一刻、開盤和收盤前後。10 月 29 日晚上的夜盤，大台從 46,400 點一路跌到最低 45,850 點，這種一路往下的行情裡，市價停損單吃到的價格，常常比你按下去那一刻看到的差很多。
市價單也不是不能用。掛單厚的時候，它成交的價格跟其他單差不多，問題只在你沒辦法控制它停在哪裡。
一定範圍市價單：替市價單加一道上限
一定範圍市價單是期交所為了解決市價單「不知道成交在哪」而開放的單種。
它的規則是：買進時，系統拿當下最好的買價，加上一個「一定點數」，當作你這張單的價格上限；賣出時，拿最好的賣價減掉一定點數，當作下限。在這個範圍內能成交的就成交，範圍外的不成交，剩下的照 IOC 或 FOK 取消。
台指期、小台、微台的一定點數，是前一個交易日加權指數收盤價的 0.5%。用 10 月 30 日的加權指數收盤 45,211.83 點算：
45,211.83 × 0.5% ＝ 約 226 點
也就是說，下一個交易日用一定範圍市價買進微台，如果當時最好的買價是 45,300 點，這張單最多成交到 45,526 點，超過就不成交。
226 點聽起來不小，但它擋的是極端狀況：委託簿突然被掃空、或者某個價位一口掛單都沒有。平常行情下，一定範圍市價單成交的價格跟市價單差不多；出事的時候，它能保證你不會成交在幾百點之外。
本來要用市價單的時候，可以直接換成一定範圍市價單。它唯一的限制是只能在盤中用，開盤前的委託不接受。
ROD、IOC、FOK 什麼時候用？
| 情境 | 建議組合 | 原因 |
|---|---|---|
| 想等回檔再進場，不急 | 限價＋ROD | 掛在想要的價位等，這一盤收盤前有碰到就成交 |
| 停損、急著出場 | 一定範圍市價＋IOC | 能成交多少先出多少，又不會成交在離譜的價格 |
| 一次要成交好幾口，不想只成交一部分 | 限價＋FOK | 全部成交或全部不成交，避免只成交 2 口、剩 3 口沒買到 |
| 想試試看某個價格有沒有人賣 | 限價＋IOC | 有就成交，沒有就算了，不會留一張單在委託簿上 |
ROD 最需要注意的是忘記自己有掛單。日盤掛了一張限價買單，下午出門前忘了刪，13:45 收盤會自動失效，問題不大。夜盤掛的 ROD 就不一樣，晚上 10 點掛的單會一直有效到清晨 5 點，你睡覺的時候行情碰到，部位就進來了。睡前看一次「未成交委託」，把不要的刪掉。
FOK 適合口數比較多的時候。用 FOK 限價買 10 口，委託簿上那個價位只有 6 口，這張單會整張取消，你一口都沒買到。好處是不會只成交一半，帳上不會出現跟你計畫不同的口數。
停損單、觸價單是什麼？
很多看盤軟體裡有「停損單」「觸價單」「移動停損」，這些不是期交所的委託種類，期交所只接受前面講的限價、市價、一定範圍市價三種。
停損單、觸價單是期貨商的系統（或看盤軟體）幫你盯價格：你先設好一個觸發價，價格碰到時，系統才幫你送出委託單到期交所。這張單是市價還是限價、搭 ROD 還是 IOC，是你設定條件單時選的。
用一張多單的停損舉例。你在 45,300 點做多一口微台，停損設在 45,100 點：
| 設定方式 | 觸發後送出的單 | 會發生什麼事 |
|---|---|---|
| 觸發價 45,100、送市價單 | 市價＋IOC 賣出 | 通常馬上出場，但急跌時成交價可能低於 45,100 很多 |
| 觸發價 45,100、送一定範圍市價單 | 一定範圍市價＋IOC 賣出 | 通常馬上出場，最差成交在當時最好賣價減 226 點；行情瞬間跌超過這個範圍，沒成交的部分取消，要再下一次 |
| 觸發價 45,100、送限價 45,100 | 限價＋ROD 賣出 | 價格直接跳空跌過 45,100 時，這張單可能一直成交不了，停損失效 |
第三種最危險。停損的目的是確定出場，如果用限價單停損，碰上跳空就會卡在委託簿上，部位繼續虧。停損單觸發後要送市價或一定範圍市價，不要送限價。
還有兩點要先問清楚你的期貨商：
- 條件單放在哪裡。 有些放在期貨商的主機上，關掉電腦或手機也會觸發；有些只存在你的看盤軟體裡，軟體關掉就不會送出。睡前掛的停損單，一定要用放在期貨商主機上的那一種。
- 夜盤有沒有支援。 部分期貨商的條件單只在日盤有效，夜盤要另外設定。
停損距離要設多遠，可以參考ATR 停損怎麼設，用每天的平均波動幅度來算，不會設得太近被洗掉。停損距離定好以後，一口大台、小台、微台各會賠多少、能做幾口，可以用 OP投資理財學院的台指期停損與口數計算機算。
下單前檢查這三件事
- 停損用一定範圍市價＋IOC：大多能馬上出場，又不會成交在幾百點之外；沒成交的部分記得再補一張。條件單觸發後也送這一種。
- 夜盤市價單一筆最多 5 口：口數多的部位，事先知道要拆單，或改用一定範圍市價單（一筆可到 100 口）。
- 睡前清一次未成交的 ROD 單：夜盤的 ROD 單會掛到清晨 5 點，不要的單先刪。
夜盤的交易時間、帳務算哪一天，可以看台指期夜盤怎麼交易。滑價和手續費加起來的交易成本怎麼算，可以看台指期交易成本怎麼算。部位跑掉時多久會被追繳，可以看期貨風險指標怎麼算。
