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個股選擇權的交易成本有哪些？期交稅千分之一、到期結算稅與最大的隱形成本

台灣股票選擇權的期交稅是權利金千分之一、到期價內結算為契約金額十萬分之二，現金結算沒有證交稅。用台積電選擇權實算稅、手續費和買賣價差，說明價差才是最大的隱形成本。

保護性賣權是持股同時買賣權當保險，跌破履約價後最大虧損固定。用台積電 10 月 30 日 2,370 元、買 11 月 2,300 賣權實算：保費 5 萬元、最多虧 19 萬元，並用實際委賣價提醒保費可能更貴，比較三種避險方式與領口策略。

用期交所 10 月 30 日實際資料看個股選擇權流動性：台指選擇權成交 62 萬多口，32 檔股票與 ETF 選擇權合計約 330 口，14 檔整天 0 口。說明造市機制、實際報價有多寬，以及限價單掛中間等下單原則。

股票選擇權賣方保證金＝權利金市值＋Max（標的價值×a%−價外值，標的價值×b%），三個級距原始保證金 13.5%、16.2%、20.25%。用台積電 10 月 30 日 2,370 元實算三種部位，並示範股價上漲時保證金如何翻倍、價差如何降低保證金。

現金擔保賣權是準備好買股的錢，再賣賣權收權利金。用台積電 10 月 30 日 2,370 元、賣 11 月 2,300 賣權收 25 點實算，說明台灣現金結算下跌破履約價怎麼接股票，換算成本剛好是履約價減權利金 2,275 元。

掩護性買權是持股同時賣買權收權利金。用台積電 10 月 30 日 2,370 元、賣 11 月 2,500 買權收 27.6 點實算四種到期結果，並說明台灣現金結算下，漲過履約價時股票不會被叫走、要用現金付差價。

台灣股票選擇權一口 2,000 股、ETF 選擇權一口 10,000 單位，權利金 1 點等於 2,000 元，沒有小型 100 股的選擇權。用 10 月 30 日收盤價算台積電、聯發科、鴻海等一口多大，並整理權利金跳動單位和履約價間距。